Het Nederlandse systeem voor het belasten van privévermogen verandert in dit decennium meer dan in de twintig jaar daarvoor. Uitspraken van rechtbanken, politieke druk en de economische realiteit hebben een overgang afgedwongen van veronderstelde inkomsten naar belastingheffing op basis van werkelijke prestaties.
Voor ondernemers, directeuren-grootaandeelhouders en actieve beleggers is dit niet alleen een fiscale update. Het heeft directe invloed op hoe portefeuilles worden gestructureerd, hoe pensioenkapitaal wordt opgebouwd en of investeringen privé moeten blijven of naar een holding moeten verhuizen.
Deze gids geeft uitleg over de huidige regeling, de optie tegenbewijs, hoe het systeem er in 2028 uit zal zien en hoe je strategisch kunt nadenken over je volgende stappen.
Box 3 snel uitgelegd
Box 3 is de Nederlandse inkomstenbelasting op privévermogen. Tot 2028 worden activa belast met fictieve rendementspercentages. Het resulterende inkomen wordt belast tegen 36%.
Als je werkelijke rendement lager is, kun je de tegenbewijsregel gebruiken om de belastingdruk te verlagen.
Vanaf 2028 is het de bedoeling dat het systeem reëel inkomen en jaarlijkse waardestijgingen gaat belasten.
Waarom het systeem veranderde
Jarenlang voerden belastingbetalers aan dat het oneerlijk was om belasting te betalen over veronderstelde rendementen wanneer de markten slecht presteerden.
Het Hooggerechtshof was het hiermee eens. De regering voerde daarom tijdelijke reparatiemechanismen in en begon te werken aan een toekomstig model dat gebaseerd is op de werkelijke economische realiteit.
De overgangsregeling voor 2025 en 2026
Vermogen is verdeeld in drie categorieën. Elk krijgt zijn eigen fictieve opbrengst.
| Categorie | 2025 | 2026 |
|---|---|---|
| Bankdeposito’s | 1.44% | 1.28% |
| Overige investeringen | 5.88% | 6.00% |
| Schulden | 2.62% | 2.70% |
Het berekende inkomen wordt belast tegen 36%.
Belastingvrije som
57.684 euro in 2025. 59.357 euro in 2026. Verdubbeld voor partners.
Regel voor werkelijk rendement
Als je werkelijke prestatie lager is, mag je belasting betalen over het werkelijke bedrag in plaats van het fictieve.
Inbegrepen in werkelijk rendement
- Rente
- Dividenden
- Huurinkomsten
- Ongerealiseerde winsten
Voorbeeldberekening (2026)
Portfolio:
- €300.000 besparingen
- €700.000 aandelen
Fictief inkomen:
- €3,840
- €42,000
Totaal = €45.840 → belasting €16.502.
De verborgen kwestie: liquiditeit versus papieren winst
Er kunnen belastingen ontstaan zonder dat er geld beschikbaar is. Beleggers moeten misschien activa verkopen.
2028 systeemoverzicht
Reële inkomsten en reële waardestijging vormen de belastinggrondslag. Voor veel financiële activa betekent dit een jaarlijkse belasting, zelfs zonder verkoop.
Waarom dit er meer toe doet voor DGA’s
DGA-portefeuilles zijn vaak groter. Ze dienen ook als pensioenkapitaal. Compounding is daarom cruciaal.
Privé versus holding BV
Binnen een holding stapelt het rendement zich op vóór de persoonlijke belasting. Distributie kan worden gepland.
Voordeel 1: samenstellen op een grotere basis
Wanneer de belasting wordt uitgesteld, blijft er meer kapitaal geïnvesteerd.
Voordeel 2: timingcontrole
Dividendmomenten kunnen worden afgestemd op levensstijl.
Voordeel 3: herinvesteringsflexibiliteit
Fondsen kunnen van de ene opportuniteit naar de andere verhuizen zonder dat ze privé worden belast.
20 jaar illustratie
€1.000.000 tegen 6%. Verschillen groeien exponentieel.
Exit scenario
Verkoopopbrengsten binnen het bedrijf maken een gestructureerde herschikking mogelijk.
Pensioenfase
Geleidelijke dividenduitkeringen kunnen het salaris nabootsen.
Wie zou kunnen verliezen in het nieuwe systeem
- Investeerders in hoge groei
- Lange horizon spaarders
- Mensen zonder liquiditeitsplanning
Voor wie
- Spaarders met laag rendement gebruiken tegenbewijs
- Investeerders in onroerend goed met realisatiebelasting
Stappenplan voor voorbereiding
- Activa in kaart brengen
- Modelbelasting
- Structuren vergelijken
- Dividendpad ontwerpen
Waarom de kwaliteit van de administratie cruciaal wordt
Om de werkelijke prestaties te kunnen bewijzen, zijn nauwkeurige gegevens nodig.
Lees meer over betrouwbare processen in betrouwbare maandafsluitingen.
Hoe Oakhill u ondersteunt
We vertalen wetgeving naar financiële strategie.
FAQ
Worden ongerealiseerde winsten belast?
Ja, voor de meeste financiële activa na 2028.
Is BV-beleggen altijd beter?
Nee, individuele factoren zijn belangrijk.